国内公布一系列货币刺激措施，包括下调存款准备金率0.5个百分点及下调政策利率0.1厘，为市场提供长期流动性及减轻借贷成本。与房贷利率相关的贷款市场报价利率（LPR）同时跟随下调0.1厘，5月一年期LPR由3.1厘下调至3厘，五年期以上LPR由3.6厘下调至3.5厘。

本次一揽子货币政策主要包含三大类共10项措施，数量型政策方面，国内同时阶段性地把汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率由现行的5%降至0%。价格型政策方面，国内亦同时降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。至于结构型政策方面，国内首次全面下调结构性货币政策工具利率0.25厘，各类专项结构性工具利率和支农支小再贷款利率由现行的1.75厘降至1.5厘，抵押补充贷款（PSL）利率由现行的2.25厘降至2厘。

另一方面，国内计划设立规模达5,000亿元人民币的服务消费与养老再贷款，并增加科技创新和技术改造再贷款额度3,000亿元人民币，而支农支小再贷款则增加3,000亿元人民币的额度。资本市场方面，国内将合并证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款额度，合共总额度为8,000亿元人民币。

由于房地产行业仍然占国内经济重要比重，同时为民众财富重要组成部分之一，房地产行业发展对整体经济及财富效应具重要拉动作用。本次减息降准预计对国内房地产行业产生积极支持作用。而事实上，经过一系列的支持内房措施持续发力显效，内房市场已筑底回稳，并开始出现结构性复苏的迹象。

根据国家统计局数据显示，国内一线城市及二三线城市商品房及二手房价格变化已出现好转，4月国内一线城市新建商品住宅销售价格按年跌幅收窄0.7个百分点至2.1%，二三线城市新建商品住宅销售价格按年跌幅分别收窄0.5和0.3个百分点，至分别3.9%和5.4%。期内，一线城市二手住宅销售价格按年跌幅收窄0.9个百分点至3.2%。数据显示国内各线城市商品住宅销售价格按年降幅均持续收窄，反映支持内房措施持续显效，推动房地产市场形势好转。

为支持国内经济增长及应对关税战的潜在冲击，预计国内或将进一步减息降准。受惠市场利率持续向下的预期，料将带动国内住宅租金回报与房贷利率之间的利差扩大，有助改善民众置业需求，推动内房销售。而且，降低个人住房公积金贷款利率可节省公积金贷款利息支出，此举有利支持刚性住房需求，促进房地产市场回稳向好。另一方面，配合国内收购存量商品房用作保障性住房及城中村改造等支持性措施，料将进一步帮助内房去库存，促进国内房地产市场回稳复苏。

由于内地房价开始出现止跌回稳，房价回稳及复苏的预期对购房需求起支持作用，有助促进内房去库存进程，改善内房销售及行业盈利前景，当中偏好具国企背景内房，以及杠杆水平低于行业平均的民营房企。

数据来源︰

国家统计局